自從美國產(chǎn)油量開始持續(xù)上漲之后，市場明顯感覺到了原油走勢的疲軟，自從國際油價觸及66.66開年以來的高點之后，之后的行情便開始陸續(xù)下跌。雖然行情多次死里逃生，但可以看到原油價格的高點一次不如一次。市場是希望原油價格控制在60-65美元區(qū)間內，然而隨著原油走勢越來越疲軟，美國產(chǎn)油的利空在不斷加劇。再加上OPEC方面的分身乏術，恐怕未來原油的前景并不樂觀。

花旗集團(Citigroup)大宗商品研究部負責人Ed Morse周三(3月14日)在報告中稱，盡管與石油輸出國組織(OPEC)減產(chǎn)令中期供應遭遇缺口的憂慮升溫，但實際情況可能恰恰相反，石油供應充裕的時代還將持續(xù)下滑。

據(jù)OPEC的月度市場報告，OPEC連續(xù)第四個月上調對美國和其他產(chǎn)油國的供應增長預期。該前景表明，隨著新增產(chǎn)量出現(xiàn)，特別是在美國，OPEC和俄羅斯通過減產(chǎn)來消除全球供應過剩的努力，帶來適得其反的影響。

由于OPEC和俄羅斯控制原油供應，消化美國頁巖油繁榮帶來的原油過剩局面，1月份油價飆升至三年高位。然而，隨著美國頁巖油行業(yè)繼續(xù)蓬勃發(fā)展，推動產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的水平，油價回落。

數(shù)據(jù)顯示，OPEC的持續(xù)減產(chǎn)將不會有效清除過剩庫存。OPEC的供應量需要比上個月報告的預估減少約20萬桶/天。調整后，OPEC的預估幾乎趕上國際能源署(IEA)等機構的預估。IEA預估的2018年非OPEC產(chǎn)油國的原油供應增幅更高，約為180萬桶/天。

花旗表示，未來五年實際上看起來像一個擁擠的市場，原油價格上漲空間有限，而下行壓力更大。

該行列舉了抑制油價持續(xù)上漲的幾點原因：

1)2018年北美上游資本支出可能增長20%，同時“生產(chǎn)率顯著提高”；

2)油砂、深水的成本將保持穩(wěn)定甚至可能下降；

3)未來5年的供應減少幅度將更接近200萬桶/日，而不是沙特官員預計的2000-3000萬桶/日；

4)任何供應問題更可能是由于OPEC缺乏新的產(chǎn)能，而不是非OPEC產(chǎn)油國。